The legal and institutional framework for the operation of deposit insurance scheme in nigeria

Project Abstract

<p> <em>Deposit</em>&nbsp;<em>Insurance</em>&nbsp;<em>S</em><em>y</em><em>stem</em>&nbsp;<em>(DIS)</em>&nbsp;<em>h</em><em>as</em>&nbsp;<em>become</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>key</em>&nbsp;<em>c</em><em>omponent</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>most</em>&nbsp;<em>fi</em><em>nancial</em>&nbsp;<em>systems</em>&nbsp;<em>worldwide</em>&nbsp;<em>because</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>important</em>&nbsp;<em>roles</em>&nbsp;<em>it</em>&nbsp;<em>plays</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>protecting</em>&nbsp;<em>depositors</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>well</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>contributing</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>financial</em>&nbsp;<em>system</em>&nbsp;<em>stability.</em>&nbsp;<em>Since</em>&nbsp;<em>its</em>&nbsp;<em>establishment</em>&nbsp;<em>by</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>Nigeria</em>&nbsp;<em>Deposit</em>&nbsp;<em>Insurance</em>&nbsp;<em>Corporation</em>&nbsp;<em>(NDIC)</em>&nbsp;<em>Decree</em>&nbsp;<em>No.</em>&nbsp;<em>22</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>1988,</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>NDIC,</em>&nbsp;<em>which</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>charged</em>&nbsp;<em>with</em>&nbsp;<em>deposit</em>&nbsp;<em>protection</em>&nbsp;<em>mandate</em>&nbsp;<em>has</em>&nbsp;<em>remained</em>&nbsp;<em>an</em>&nbsp;<em>active</em>&nbsp;<em>safety-net</em>&nbsp;<em>player</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>spite</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>many</em>&nbsp;<em>daunting</em>&nbsp;<em>challenges.</em>&nbsp;<em>The</em>&nbsp;<em>establishment</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>corporation</em>&nbsp;<em>was</em>&nbsp;<em>bore</em>&nbsp;<em>out</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>necessity</em>&nbsp;<em>over</em>&nbsp;<em>two</em>&nbsp;<em>decades</em>&nbsp;<em>ago</em>&nbsp;<em>when</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>Federal</em>&nbsp;<em>Government</em>&nbsp;<em>conceived</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>idea</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>implementation</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>Structural</em>&nbsp;<em>Adjustment</em>&nbsp;<em>Programme</em>&nbsp;<em>(SAP)</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>which</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>deregulation</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>banking</em>&nbsp;<em>system</em>&nbsp;<em>would</em>&nbsp;<em>constitute</em>&nbsp;<em>an</em>&nbsp;<em>unholden</em>&nbsp;<em>central</em>&nbsp;<em>pillar.</em>&nbsp;<em>The</em>&nbsp;<em>NDIC</em>&nbsp;<em>has</em>&nbsp;<em>been</em>&nbsp;<em>faced</em>&nbsp;<em>with</em>&nbsp;<em>numerous</em>&nbsp;<em>challenges</em>&nbsp;<em>that</em>&nbsp;<em>have</em>&nbsp;<em>hampered</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>effective</em>&nbsp;<em>and</em>&nbsp;<em>efficient</em>&nbsp;<em>implementation</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>Deposit</em>&nbsp;<em>Insurance</em>&nbsp;<em>Scheme</em>&nbsp;<em>(DIS)</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>Nigeria.</em>&nbsp;<em>Thus,</em>&nbsp;<em>this</em>&nbsp;<em>research</em>&nbsp;<em>work</em>&nbsp;<em>aims</em>&nbsp;<em>at</em>&nbsp;<em>examining</em>&nbsp;<em>these</em>&nbsp;<em>challenges</em>&nbsp;<em>and</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>proffer</em>&nbsp;<em>sound</em>&nbsp;<em>recommendations.</em>&nbsp;<em>Firstly,</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>corporation</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>faced</em>&nbsp;<em>today</em>&nbsp;<em>with</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>challenge</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>execution</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>court</em>&nbsp;<em>judgement</em>&nbsp;<em>against</em>&nbsp;<em>its</em>&nbsp;<em>assets</em>&nbsp;<em>for</em>&nbsp;<em>liability</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>banks</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>liquidation.</em>&nbsp;<em>This</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>because</em>&nbsp;<em>courts</em>&nbsp;<em>normally</em>&nbsp;<em>r</em><em>egard</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>NDIC</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>successor-in-title</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>failed</em>&nbsp;<em>banks.</em>&nbsp;<em>Secondly,</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>amount</em>&nbsp;<em>fixed</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>maximum</em>&nbsp;<em>deposit</em>&nbsp;<em>claim</em>&nbsp;<em>under</em>&nbsp;<em>section</em>&nbsp;<em>20(1)</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>NDIC</em>&nbsp;<em>Act,</em>&nbsp;<em>2010</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>all</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>classes</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>depositors</em>&nbsp;<em>and</em>&nbsp;<em>regardless</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>amount</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>deposit</em>&nbsp;<em>lost</em>&nbsp;<em>by</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>depositor</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>event</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>failure</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>deposit-taking</em>&nbsp;<em>financial</em>&nbsp;<em>institution</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>not</em>&nbsp;<em>reasonable.</em>&nbsp;<em>Thirdly,</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>penalty</em>&nbsp;<em>provided</em>&nbsp;<em>under</em>&nbsp;<em>section</em>&nbsp;<em>45</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>NDIC</em>&nbsp;<em>Act,</em>&nbsp;<em>2010</em>&nbsp;<em>for</em>&nbsp;<em>non-compliance</em>&nbsp;<em>with</em>&nbsp;<em>its</em>&nbsp;<em>provisions</em>&nbsp;<em>and</em>&nbsp;<em>failure</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>secure</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>authenticity</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>any</em>&nbsp;<em>statement</em>&nbsp;<em>submitted</em>&nbsp;<em>pursuant</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>provision</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>Act</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>less</em>&nbsp;<em>punitive.</em>&nbsp;<em>Consequently,</em>&nbsp;<em>it</em>&nbsp;<em>is</em>&nbsp;<em>hereby</em>&nbsp;<em>recommended</em>&nbsp;<em>that</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>NDIC</em>&nbsp;<em>Act,</em>&nbsp;<em>2010</em>&nbsp;<em>should</em>&nbsp;<em>further</em>&nbsp;<em>be</em>&nbsp;<em>amended</em>&nbsp;<em>to</em>&nbsp;<em>bar</em>&nbsp;<em>courts</em>&nbsp;<em>from</em>&nbsp;<em>executing</em>&nbsp;<em>judgement</em>&nbsp;<em>against</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>a</em><em>ssets</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>Corporation</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>result</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>its</em>&nbsp;<em>statutory</em>&nbsp;<em>mandate</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>liquidator</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>failed</em>&nbsp;<em>banks.</em>&nbsp;<em>Secondly,</em>&nbsp;<em>reimbursement</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>deposit</em>&nbsp;<em>lost</em>&nbsp;<em>by</em>&nbsp;<em>a</em>&nbsp;<em>depositor</em>&nbsp;<em>in</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>event</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>failure</em>&nbsp;<em>of</em>&nbsp;<em>an</em>&nbsp;<em>insured</em>&nbsp;<em>deposit-taking</em>&nbsp;<em>institution</em>&nbsp;<em>should</em>&nbsp;<em>be</em>&nbsp;<em>made</em>&nbsp;<em>full</em>&nbsp;<em>as</em>&nbsp;<em>this</em>&nbsp;<em>will</em>&nbsp;<em>encourage</em>&nbsp;<em>savings.</em>&nbsp;<em>Finally,</em>&nbsp;<em>the</em>&nbsp;<em>penalty</em>&nbsp;<em>provided</em>&nbsp;<em>u</em> <br></p>

Project Overview

<p> </p><p>&nbsp;<strong>INTRODUCTION</strong></p><p>1.9 &nbsp; &nbsp; <strong>Background</strong>&nbsp;<strong>of</strong>&nbsp;<strong>the</strong>&nbsp;<strong>Study</strong></p><p>In recognition of the strategic importance of a stable banking system to an economy, various institutional arrangements have evolved overtime to foster banking stability; one of such initiatives is the establishment of a deposit protection scheme which is aimed at curtailing the attendant economic disruptions th</p> <br><p></p>